2007-8-2    香港文汇报

   

    美国楼市次按问题终因American Home或要清盘、再有对冲基金Sowood出事而令市场忧虑加深，美股再现抛风而触发亚太区股市跟随暴跌，港股在期指暴泻逾千点带动下，恒指一度大跌至22210，跌974点，尾市收22455，仍跌730点，成交额1210亿，而期指收报22320，低水约130点。
　　

    港股跌幅较外围大，与近期升幅过大有莫大关系，已获利沽货的基金大户藉期指市场力压以达到低位收集目的，相信短期大市在22200/22800上落。事实上，美国金融系统断不会因次按问题而受到大冲击，而部分对冲基金出事也不会殃及整体银行稳定性。经过浪淘沙的洗牌后，金融市场会很快回复稳定。
　　

    以内地为盈利来源的公司并未受到今次大跌市冲击，只引来散户短线获利沽售，低位反弹力强，中民燃气(0681)便是表表者之一。昨日该股早市曾攀上0.95元高位，午市虽因大市跌幅扩大而低见0.84元，尾市回升上0.87元收市，全日跌3%，成交达8100万元，以前日自0.8元急升上0.95元后面临的大跌市，中民表现已大有交代。
　　

    中民日前公布07年3月31日年度营业额5.22亿，增长1.41倍，经营业务毛利1.72亿增41.4%，股东应占盈利2212万，而06年度股东应占亏损5606万。06及07年两个年度都因新会计制而扭曲了业务盈利的实际增长。以07年度而言，因先前发行的换股票据被行使，因市价高于换股价，其中之差价便需作支出入帐，形成年度内有1979万为可换股票据公平值变动而列入支出，故股东应占盈利实为4192万。当然，若果计及发换股票据发行开支1312万，实际盈利更达5504万。
　　

    改名中民控股必有后着
　　

    中民刚过去的年度在液化石油气及管道燃气有长足发展，其中管道燃气业务项目公司数量、可接驳入口、已有客户数与去年同期相比分别增长了3.7倍、3倍及1倍，从上述的营运数据均反映集团仍处于蓬勃的高速增长期，而增长速度亦高于同行如港华(1083)、中国燃气(0384)等其它燃气公司。由于中民的燃气业务气化率水平仅为5%，未来发展空间巨大。
　　

    中民已发通告表示，将更名为「中民控股有限公司」，以反映未来收入将趋于多元化，集团将在稳步发展燃气业务的基础上，同时会加快开拓内地的彩票行业。基于彩票业务为壁叠相对高且利润及现金流回报丰厚的行业，相信将会成为未来增长动力所在。也基于中民管理层源自民政部，不排除为日后配合民政部相关投资业务铺路。在股价仍处相对低位下，不妨趁低收集，上望目标为1.2元水平。